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國際金融什麼是利率機制

發布時間:2022-07-06 13:06:05

㈠ 什麼是 ,什麼是利率結構,什麼是利率管理市場化

利率結構
(一) 利率的風險結構
利率的風險結構是指期限相同的各種信用工具利率之間的關系。

利率的風險結構的決定因素是:
1、 違約風險:信用工具的違約風險越大,利率越高。反之,利率越低。國債幾乎沒有風險,可以看成是無違約風險的債券。一般地,我們把某種有風險的債券與無風險的國債之間的利率差額稱為「風險補償」或「風險溢價」。

2、 流動性:債券的流動性越強,變現越容易,利率越低。反之,流動性越弱,利率越高。

3、 稅收因素:由於政府對不同的債券稅收待遇不同,因而利率也受影響。稅率越高的債券,其稅前利率也越高。

(二) 利率的期限結構
利率的期限結構是指不同期限債券的利率之間的關系。

利率與期限的關系有三種類型:(1)水平型——說明利率與期限沒有關系;(2)漸升型——說明利率是期限的增函數,期限越長,利率越高,期限越短,利率越低。(3)漸降型——說明利率是期限的減函數,期限越長,利率越低,期限越短,利率越高。

經濟學家對利率的期限結構形成的內在機理進行分析,形成了期限結構理論,其中最主要的理論是預期理論。它對不同期限債券利率不同的原因的解釋在於對未來短期利率不同的預期值。

利率市場化

利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平由市場供求來決定,它包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上就是將利率的決策權交給金融機構,由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平,最終形成以中央銀行基準利率為基礎,以貨幣市場利率為中介,由市場供求決定金融結構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。利率市場化一直是我國金融界長期關注的熱點問題.2000年以來廣受人們關注的利率市場化改革終於邁出了第一步:經國務院批准,從2000年9月21日開始,改革我國外幣利率管理體制,首先是放開外幣貸款利率,由金融機構根據國際金融市場利率的變動情況以及資金成本、風險差異等因素,自行確定各種外幣貸款利率及其結息方式。
一、 我國利率市場化的外部宏觀環境分析
1. 國際環境因素分析
80年代以來,國際金融市場上利率市場化已成趨勢,美國於1986年3月成功地
實現了利率市場化,日本於1994年10月最終成功地實現了利率市場化。
2. 加入WTO後的影響分析。
中國加入WTO後,在5年後取消外資銀行開展人民幣業務的地域和客戶服務限制,並可以經營銀行零售業務,銀行業的所有業務將徹底放開
3.
外匯管理政策的影響分析。推動利率市場化改革,在縮小本外幣利率差額的同時,也會減輕實施外匯管制的政策壓力,使得積極穩妥地放開更多的本外幣溝通的渠道成為可能。
4. 國際金融市場的發展趨勢分析。進行利率市場化
改革,不但為金融機構擴大規模創造了條件,而且也為以後人民幣資本項目下可
兌換創造條件。同時,也為將來金融機構之間通過資本市場工具,以市場為導向
進行大規模的購並重組創造了條件。
二、我國利率市場化的內部環境分析
1. 財政連年赤字,宏觀經濟穩定存在隱患。
2. 商業化的銀行體系和金融機構良性競爭的局面尚未形成,金融監管體系尚不夠完善。
3. 國有企業經營狀況不佳,預算軟約束尚未消除。
4. 受亞洲金融危機的影響,加上自身長期積累下來的體制與結構弊端,目前國內市場普遍存在需求不足,政府已將利率調到相當低的水平。
(以上我國利率發揮作用的限制請參見講義,上面描述簡單一些)
這些情況都表明,我國的利率市場化是一個復雜而又敏感的政策,應慎重推行。
我國已於1996年放開了同業拆借利率,向市場利率邁出了堅實的第一步。接著又放開了國債的市場利率,逐步建立起一個良好的貨幣市場與國債市場的利率形成機制,也為政府進行利率調整確定了一個基準利率。這都為利率市場化打下了基礎。接下來,我國應首先著手調整利率結構,將法定利率由200多種減少到30種左右,並根據經濟運行狀況更為頻繁地調節利率,同時完善貨幣和資本市場,豐富市場上的交易品種,逐步擴大企業融資中市場利率的比重。當國有銀行商業化進展順利,銀行體系的競爭水平提高和監管機製得到完善時,就可以考慮逐步擴大商業銀行決定貸款利率的自由權,放開貸款利率。而如果銀行經營狀況良好,國有企業改革也取得進展時,就可以逐步放開存款利率。通過這樣有步驟、漸進地層層推進的改革,最終實現利率的完全市場化。
從美國、日本相對成功的利率市場化改革的經驗以及阿根廷利率市場化改革失敗的教訓看,以下幾個方面值得我國在推進利率市場化進程中借鑒:
(1) 宏觀經濟形勢決定著改革的時機選擇。
(2)
金融微觀基礎建設的程度制約著改革的實踐速度。先培育金融市場,健全金融機構後放開利率成功者居多,而無扎實市場基礎者冒然完全放鬆利率管制者多以失敗告終。
3) 建立有效的監督體系,以及適宜的法律和規章來取代對利率和金融的直接干預。

在放開利率、金融自由化的過程中,必須建立一套適宜而謹慎的管理制度,制定高質量的監管標准,進行嚴格而效的銀行監督,評估銀行風險。這對利率放開後的金融體系成功地發揮作用非常重要。
(4) 利率市場化改革必須綜合考慮,採取循序漸進的方式

按照國際貨幣基金組織和世界銀行專家們的觀點,只有同時實現一國宏觀經濟穩定和銀行監管充分有效才可迅速實現利率自由化,否則需要有一個創造條件的過程。
(5) 對後利率自由化問題宜盡早防範。

利率自由化之後,由於對銀行的其他管制也已放鬆,便會引起一個普遍存在的問題:即金融機構資金會大量流向一些管制背景下發展不足、但卻可迅速升值的行業中去。

㈡ 國際金融學中一般提到的利率是什麼利率 是儲蓄利率還是貸款利率

國際金融中通常使用簡化模型,不區分儲蓄利率還是貸款利率。
投資學中,只要不特別說明是儲蓄利率,都可視為貸款利率,即獲得資金的成本;
而國際金融中,當討論不同貨幣兌換匯率,考慮近期和遠期的時候,利率通常指儲蓄利率。

㈢ 什麼是利率聯動機制

你說的是聯系匯率吧,利率不會是聯動的,是由本國央行自行調節的
所謂的聯系匯率,它就是聯系匯率,它的高低和另一國貨幣相互掛釣的,通過將貨幣匯率固定於與另一個國家相同的匯率而穩定貨幣,但另一國的貨幣應該是比較穩定的,實力還行的,就像香港是與美元聯系匯率的。
與聯系匯率相對的是固定匯率。

㈣ 利率的傳導機制是什麼

利率傳導機制是指央行通過調整以國債為核心的基準利率進而影響銀行間同業拆借利率最終實現對社會資金總量的調控。

利率傳導形式
1.金融業內傳導:是指利率的變化在金融主體和變數之間相互作用、相互影響。例如利率的變動會引起資本流向的變動、進而引起匯率的變動;一個國家利率的變動會引起其他國家和地區利率的相應變動等。

2.跨業傳導:是指利率的變動在引起金融業內各變數和主體相互作用和影響,在金融業內傳導並形成一定力量之後,會通過匯率機制、價格機制影響其他行業、產業和地區。
我國目前仍處於轉軌時期,市場化程度不高,主要表現為:利率管制導致利率不完全取決於市場供求;與發達國家相比,消費需求和投資需求的利率彈性較低;匯率缺乏彈性;強制結售匯;資本賬戶尚未開放,國際資本有限流動。這些轉軌時期特有的制度性因素限制了匯率與利率聯動機制發揮作用,在匯率與利率聯動機制傳導的過程中,一些經濟變數之問的關系在某種程度上被削弱。

㈤ 國際金融市場上最重要和最常用的市場利率基準是什麼

在國際金融市場上,倫敦銀行間同業拆借利率是被廣泛採納的基準利率。LIBOR常常作為商業貸款、抵押、發行債務利率的基準。同時,浮動利率長期貸款的利率也會在LIBOR的基礎上確定。LIBOR同時也是很多合同的參考利率。它是在倫敦銀行內部交易市場上的商業銀行對存於非美國銀行的美元進行交易時所涉及的利率。倫敦同業拆借利率(London InterBank Offered Rate,簡寫LIBOR),是大型國際銀行願意向其他大型國際銀行借貸時所要求的利率。
拓展資料:
市場利率,是由資金市場上供求關系決定的利率。市場利率因資金市場的供求變化而經常變化。在市場機制發揮作用的情況下,由於自由競爭,信貸資金的供求會逐漸趨於平衡,處於這種狀態的市場利率為"均衡利率',與市場利率對應的是官定利率。官定利率是指由貨幣當局規定的利率。貨幣當局可以是中央銀行,也可以是具有實際金融管理職能的政府部門,市場利率一般參考倫敦銀行間同業拆借利率、美國的聯邦基金利率。我國銀行間同業拆借市場的利率也是市場利率。
新發行的債券利率一般也是按照當時的市場基準利率來設計的。一般來說,市場利率上升會引起債券類固定收益產品價格下降,股票價格下跌,房地產市場、外匯市場走低,但儲蓄收益將增加。
在資金市場徹底開放,對利率的管理基本解除,把資金真正當作商品買賣的情況下,利率是由市場上資金供求狀況所決定。資金緊張,供給小於需求,利率上升:資金寬松,供給大於需求,利率下
降。反過來,利率又能影響資金的供給與需求,促進資金供求趨向平衡當資金供大於求。由於流動資金有趨利性,市場資金多餘,利率下降時,資金供給者的利息減少,能促使一部分原打算投向資金市場的貨幣轉用於其他方面,例如:用於增加消費、囤積能夠保值的商品、擴大本企業的生產與業務經營、投資於股票、期貨市場,達到增值保值的目的,使市場資金的供給量減少。同時,由於利率降低,從市場上籌集資金,用於新建企業或擴大原有企業的生產或經營規模,利息負擔減輕,處於比較有利的地位,籌資者增多,對資金的需求增加。

㈥ 什麼叫利率

利率
又稱利息率。表示一定時期內利息量與本金的比率,通常用百分比表示,按年計算則稱為年利率。其計算公式是

利息率= 利息量 / 本金

利息率的高低,決定著一定數量的借貸資本在一定時期內獲得利息的多少。影響利息率的因素,主要有資本的邊際生產力或資本的供求關系。此外還有承諾交付貨幣的時間長度以及所承擔風險的程度。利息率政策是西方宏觀貨幣政策的主要措施,政府為了干預經濟,可通過變動利息率的辦法來間接調節通貨。在蕭條時期,降低利息率,擴大貨幣供應,刺激經濟發展。在膨脹時期,提高利息率,減少貨幣供應,抑制經濟的惡性發展。

㈦ 請問什麼是利率傳導機制

貨幣政策傳導機制研究的是貨幣政策變動經由某種渠道或變數的傳導引發真實經濟變動的全過程,該過程涉及兩個一直存在爭議的問題;貨幣或貨幣政策能否影響真實經濟;若能,影響依賴的路徑如何。影響真實經濟的傳導機制.其中利率是一種。
我國利率水平的決定及利率政策的傳導取決於三類因素:一是官方利率,它決定了商業銀行存貸款業務的利率,從而相應決定了銀行可以從存貸款業務中獲得的利益;決定了金融機構在同中央銀行交易時獲得資金的成本和便利性;決定了那些可以從銀行體系獲得資金供應的工商企業的財務成本。二是由資金供應決定的市場利率,這是衡量資金供求狀況的標尺之一,是商業銀行超額准備率的水平及其變動。這主要體現在銀行間市場和交易所市場上,這兩個市場利率的走勢與官方利率走勢並不完全相同。三是我國的利率水平與國際市場利率的差,以及與此關聯的匯率政策的動態。

㈧ 我國銀行體系及利率的決定機制是什麼

中國現行的金融體系是以中國人民銀行為領導,國有獨資商業銀行為主體,國家政策性銀行和其他商業銀行以及多種金融機構同時並存、分工協作的金融機構體系。
我國利率水平的決定及利率政策的傳導取決於三類因素:一是官方利率,它決定了商業銀行存貸款業務的利率,從而相應決定了銀行可以從存貸款業務中獲得的利益;決定了金融機構在同中央銀行交易時獲得資金的成本和便利性;決定了那些可以從銀行體系獲得資金供應的工商企業的財務成本。二是由資金供應決定的市場利率,這是衡量資金供求狀況的標尺之一,是商業銀行超額准備率的水平及其變動。這主要體現在銀行間市場和交易所市場上,這兩個市場利率的走勢與官方利率走勢並不完全相同。三是我國的利率水平與國際市場利率的差,以及與此關聯的匯率政策的動態。

㈨ 國際金融利率

判斷:計算掉期率:(0.3902-0.3864)*4*100%/0.3864=3.93%,小於利差(10%-4%)=6%,有套利機會。做法:
即期將瑞士法郎兌換成美元,進行美元90天短期投資,同時將投資後的美元本利遠期出售以拋補,這樣單位瑞士法郎的獲利為:
0.3864*(1+10%/4)/0.3902-(1+4%/4)=0.005018瑞士法郎

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